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【独家】辰龙贺岁,豆粕节后困难重重

2024-02-08 10:08:57来源:粮信网作者:孙静
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昨日CBOT大豆结束短暂反弹走势转跌,因为南美出现有利降雨,重要报告在即,市场调整仓位。元旦后国内豆粕一直维持偏弱格局未变,截至上周五,各地油厂现货报价较1月初相比约在400-530元/吨内震荡下跌。市场需求依旧低迷,豆粕价格弱势不止,年后豆粕或依然有重重高山,谨慎操作。以下是笔者结合市场简要分析,仅供参考!

现货市场参考,截至22日午间,国内主要地区油厂报价平均在3404元/吨,周比约跌24元/吨。其中山东地区平均在3380元/吨,华东地区报价3390元/吨,大连地区3480元/吨,天津地区3400元/吨

 

南美丰产预期较强,美豆销售前景较差

近期多家机构下调了巴西大豆产量预测,预估值在1.486-1.561亿吨间,普遍不低于1.5亿吨,市场预计进一步下调空间有限,而巴西国家商品供应公司(CONAB)将会在周四发布更新后的巴西大豆产量预测值。上月该官方机构预测巴西大豆产量为1.552亿吨。1月11日预测达到1.55269亿吨,比12月份预测的低了491万吨,比上一年度的1.5461亿吨提高0.4%。CMD体育平台1月预测为1.57亿吨。反观阿根廷大豆产量预测普遍上调,机构预估值在5000-5250万吨间,布宜诺斯艾利斯谷物交易所预测在5250万吨,而CMD体育平台1月预测为5000万吨。如此,巴西与阿根廷互相补充,南美供给前景良好,且巴西大豆升贴水一直低于美豆,进而加剧当前美豆较差的销售情况。

 

截至2024年1月25日当周,美国2023/24年度大豆净销售量为164500吨,创下年度新低,比上周低了71%,比四周均值低了64%。当周美国对中国装运41万吨大豆,之前一周装运80万吨。中国更多采购巴西大豆导致美豆销售总量同比降幅扩大,销售步伐明显放缓。CMD体育平台出口检验周报显示,截至2024年2月1日的一周,美国大豆出口检验量为1426472吨,上周为913448吨,去年同期为1914633吨。CMD体育平台将在周四(北京时间周五)发布周度出口销售报告。

 

生猪去产能,消费受限

根据农业农村部数据显示,截至2023年12月,全国能繁母猪存栏4142万头,环比变化-0.7%,累计降幅5.65%。2023全年生猪出栏72662万头,增长3.8%;年末生猪存栏43422万头,下降4.1%。年底生猪价格上涨缓解长久的生猪亏损的状态,不过年后仍要看节日提振结束后,生猪能否延续扭亏为盈。2023全年饲料产量保持在较高水平,但随下半年猪瘟后饲料消费也是下滑的情况,四季度豆粕使用量一直是下滑的状态,未来还要看生猪情况来影响饲料。此外,年后水产将要进入旺季,关注能否提振沿江沿海一带粕类消费。

 

豆粕库存下降,压力略有缓解

2024年第五周,豆粕终于迎来明显降库,国内豆粕库存为74.65万吨,不过仍处于近五年高位,库存有待进一步消耗。近期时值春节备货,1月第3周和第4周豆粕均放量成交为主,加快大豆以及豆粕的消化。今年企业停机时间普遍较长,开机时间多在年后。而饲料养殖企业库存多维持在初十-十五前后,市场对节后预期普遍较差,基差持续走弱,补货一直较谨慎。

 

综上所述,CMD体育平台将于2月8日(北京时间周五凌晨)发布供需报告,2月15日-16日USDA农业展望论坛。今年春节假期时间为10天,国际不休市,且报告较多,间接导致国内变数增加。但当前美豆本身不强,国内节后处于消费淡季,本身需求就不强,且市场预期4 月份后我国进口大豆到港量将明显增多,二季度月均到港量或达 1000 万吨以上,时值巴西大豆收割上市期,供应压力依旧偏大。因此节后短期内豆粕或能相对坚挺或有一定反弹,主要是下游物理库存不多,节后购销恢复后需补货,油厂开机时间偏晚,供应恢复可能偏慢,但大方向弱势的情况或仍未改变。关注春节假期间相关报告、南美天气产品和国内节后市场恢复情况以及意外情况等,建议灵活采购为主。笔者思路不构成任何投资建议,各位读者需结合自身及周边市场情况酌情参考。欲了解更多油行情数据以及未来走势,敬请持续关注CMD体育官网_CMD体育平台的官方网站()以及APP(/app)和微信平台(graininfo)或可致电0451-88001128咨询,成为CMD体育官网_CMD体育平台的会员,享受更多特权。(CMD体育官网_CMD体育平台 孙静/审核:尹秀颖

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