进入4月份平淡了近一个月的麸皮市场出现了一轮上涨，在面粉低迷的背景下，幸好近期市场麸皮价格出现明显涨势，让制粉企业压力稍减。本轮麸皮价格上涨一方面由于制粉企业开机率下降明显，麸皮供应紧缺；另一方面由于下游市场补货周期到来，需求增加刺激价格上涨。目前产区混麸主流报价集中在0.92-0.96元/斤，较3月份上调幅度在0.1元/斤左右（如图所示）。那么本轮麸皮价格能否突破1月大关？笔者认为短期内麸皮以温和上涨为主，能否突破1元大关，后期还要看下游需求以及制粉企业开机情况。
临储规则调整，成交大幅跳水。清明假期期间，国家将临储小麦拍卖规则进一步进行调整，减少18-19年份小麦投放，去陈化粮库存意图明显；交易资格进一步提高，仅限面粉加工企业和饲料养殖企业参与竞买，并承诺所购买的小麦只能自用、不得转手倒卖，有关部门适时开展抽查，抑制投机炒作。本周临储小麦成交大幅跳水，计划投放量4021715吨，成交量在515209吨，成交率在12.81%（上周同期39.49%），成交均价2349元/吨（上周同期2363元/吨）。受临储拍卖政策调整，限制贸易企业进场交易，更利于用粮企业控制采购成本。不过目前临储小麦投放的多是17年以前的陈麦，次新小麦投放量大幅减少。随着厂家库存逐渐被消耗，预计后期新陈小麦价差将逐渐拉开，毕竟即使新一季小麦上市，但也不能立即投放使用，至少7月份之前工厂对次新小麦仍有刚性需求。
工厂开机偏低，麸皮供应紧缺。3月以来，国内玉米、豆粕等饲用产品价格走低，连带麸皮价格在低位徘徊，而近期面粉促销让利使得企业加工收益亏损严重，只能挺麸皮平衡利润。随着面粉消费进入淡季，预计开工率将继续回落，因此麸皮的产量将有所减少。虽然有天气转暖带来的储存压力，但产量下降，库存不多，再加上间断式开机使得员工空闲时间增加，也为管理麸皮储存、保证质量提供充足人力。另外就是制粉企业为了降低亏损，想要上调面粉价格的压力较大，那么麸皮价格温和上涨的可行性则更大一些。
养殖缓慢恢复，长期值得看好。统计数据全国能繁母猪存栏3月份环比转正，环比 2 月份增长4%，3月份下降的只有华北区域和西北区域，分别下降3%和2%，其他地区都是增长态势，最高的西南地区环比增长5%+，补栏主要以大集团企业为主。随着生猪养殖逐渐恢复，饲料需求也将有所好转，利好于麸皮价格。
综上所述，笔者认为在麸皮库存量持续维持低位、面粉价格也难有涨势的背景下，麸皮行情稳中有涨将是主流行情。不过4-5月份黄淮地区阴雨天气偏多，因此需要注意麸皮储存问题。敬请持续关注CMD体育官网_CMD体育平台的官方网站（）以及APP（/app）和微信平台（graininfo）或可致电0451-88001128咨询，成为CMD体育官网_CMD体育平台的会员，享受更多特权。（CMD体育官网_CMD体育平台 张艳秋）
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