我们在说春节后豆油走势之前，先说说近期国内的热点事件，新型病毒性肺炎吧。为什么要说它呢？因为它爆发的时机非常微妙，恰恰在春节之前春运之始爆发于国内的九省通衢之地武汉。不算光谷站，武汉有武昌站，汉口站，汉阳站，其高铁网辐射大半个中国，而且是中国内陆最大的水陆空交通枢纽和长江中游航运中心。每天光经过武汉的复兴号列车就超过100趟。保守估计，每天路过武汉的旅客就超过100万。加之春运的开启，在这个时刻爆发的新型病毒性肺炎，将对国内经济及大宗商品造成什么样的影响，我们先来看一看。
本次疫情和2003年的“非典”有不少相似之处。2003年“非典”疫情对当年的经济增长及消费等都有不同程度影响。2003年的“非典”疫情始发于2002年11月，在2003年一季度的冬春之交扩散开来，在2003年4月到5月达到顶峰，至年中基本得到控制，三季度后疫情基本结束。“非典”疫情对中国经济的影响主要集中在2003年二季度。而2003年一季度中国经济增长达到11.1%，是1995年一季度以后单季最高增速。受“非典”的影响，2003年第二季度GDP增速较一季度出现了明显回落，其中，第一产业同比增速回落1.1个百分点，第二产业增速回落1.9个百分点，第三产业增速回落1.8个百分点，整体GDP增速回落2个百分点至9.1%。从各类零售品消费的表现来看，疫情期间影响较大的板块为：服装，体育，娱乐等。而逆势上扬的是医药类，通讯类，汽车类等板块。“非典”疫情对2003年食品类消费影响不大。但由于本次病毒来的迅猛，武汉已经率先进行进出城管制。未来必然会影响物资的运输并导致贸易行为的减少。必然会一定程度上影响国内豆油现货的供应。这将直接导致内地地区一段时间内豆油供应量区域偏紧。
回过头来，我们再来看看现货方面。截止到1月17日。国内主要地区油厂豆油库存为85.09万吨，上周结算为87.75万吨，下滑2.66万吨。目前国内豆油库存依然处于去库存状态。但各地基差报价却开始偷偷的出现上涨停滞甚至是微微下跌的态势。豆油交割集散地江苏地区油厂报价为现货基差Y2005+500元/吨，基差4-5月Y2005+450元/吨，基差6-9月Y2009+400元/吨，呈现降序排列远月基差甚至低于现货基差超过100元/吨。而Y2009合约的价格本身就低于Y2005合约的价格。说明现在市场对未来远月的豆油价格看弱。
国内的油粕比从2019年中旬的2.04已经上涨到近期的2.6了。上涨幅度为27.4%。前期豆油价格不断上扬，即使豆粕下跌盘面压榨盈利仍能对油厂形成盈利支撑。而近期当豆油豆粕价格同时出现下跌之时，油厂盈利压力骤然变大。我们之前分析过豆粕的需求放大当在3月左右，那也就是说1月及2月豆粕期货主力合约并无实质性支撑。则豆粕期货主力合约有继续向下走到2560元/吨附近的可能。换句话说，国内豆油期货主力合约仍有一个月的上涨可能。
综上所述，我最后总结一下，对于春节后的现货市场的分析，受新型病毒性肺炎的影响，国内豆油现货仍将处于供应偏紧的状态，加之豆粕价格走低，国内油厂受压榨利润压力对于豆油将进行挺价销售的可能。当3-4月份来临的时候，随着大豆供应宽松，开机率上升，新型肺炎逐步得到控制，国内豆油市场开始活跃，国内豆油价格将开始走弱。切由于要消化的是一整轮的上涨幅度，所以这次下跌回事一波漫长的下跌。也就是作者认为的，春节之后国内豆油价格将进入头部区域。
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